Las intervenciones y fusiones ocurridas hasta el momento es apenas un aperitivo de lo que les espera a las entidades financieras en lo que resta del 2010 y el 2011.
-El coste de fondeo general de España por la crisis griega se ha incrementado.
-La morosidad derivada del crecimiento casi cero de la economía y del paro, dicen que en niveles del 20%, y el nivel de deterioro de los activos adjudicados, no han llegado ni mucho menos a su techo.
-Aunque parece que la recesión ya terminó, el abultado déficit público y los desequilibrios económicos, mantienen tasas de déficit por cuenta corriente mayores al 5% que implican incremento de endeudamiento con el exterior, con mayores exigencias de precio y garantías de las contrapartes.
-La Desconfianza en el estado real de las entidades financieras que van realizando provisiones conforme a reglas “matemáticas” del Banco de España, genera costes adicionales en el fondeo “nadie se fía de nadie”, y/o necesidades de liquidez por la vía del BCE y Banco de España.
-Aunque no parece un escenario de cortísimo plazo, el inevitable incremento de tasas por parte del BCE, va a suponer un efecto negativo en el margen de intereses contrario al ocurrido en el 2009, al incrementarse el coste del pasivo para los bancos, que tardarán en trasladarlo a sus clientes hipotecarios.
-La gestión de la reducción de los gastos de administración tiene una gran inercia, y en el caso de las cajas de ahorro, tienen una mayor dificultad por el peso de las administraciones públicas en su gestión, lo que la aleja de criterios profesionales al deber contemporizar con los intereses políticos.
CONCLUSIONES
El cambio del entorno competitivo que apenas se ha iniciado, dentro de la difícil situación económica española, ha modificado sustancialmente las variables en el 2010 respecto a las del 2009, reduciendo la generación de recursos para muchas de las entidades financieras.
El incremento de la competencia a partir del segundo trimestre, va a agudizar los problemas en aquellas entidades que sean incapaces de compensar por la vía de cuota la reducción de los márgenes.
Por otra parte el punto de partida de las grandes entidades financieras españolas es muy distinto, y también lo son las posibilidades que otro tipo de activos o resultados diferentes del financiero, o en otros países les permita abordar el nuevo entorno competitivo en España.
Cajamadrid con el peor punto de partida de las entidades financieras españolas, por la peor morosidad sin cobertura, la menor capacidad de generación de recursos cuando apenas se ha iniciado el cambio, con las mayores reducciones en margen de intereses y sin otros elementos que permitan compensar su situación, se presenta como la entidad financiera -dentro de las más importantes- que mayores dificultades va a tener.
En el actual escenario para los próximos trimestres, la situación de Cajamadrid –que presenta los peores indicadores en la mayoría de las variables- va a tender a deteriorarse aún más.
Para el resto de las entidades que aparecen en este artículo, no va a ser nada fácil la evolución de Bancaja por su baja generación de recursos con una morosidad sin cobertura de partida alta (muy mala Capacidad de Asimilación). Para el resto, aunque parecen a bastante distancia, conviene seguir observando la evolución de la Caja de Ahorros del Mediterráneo –CAM- y del Popular, en generación de recursos en ambos casos, y en morosidad y deterioro de activos adjudicados en el caso del Popular.
La operación que se ha manejado en los medios de comunicación de fusión de Cajamadrid con la Caja de Ahorros del Mediterráneo –CAM-, y Caixa de Galicia, de la que no se disponen de datos del primer trimestre, no parece tener ningún sentido salvo intereses políticos alejados de la realidad, y al menos en el caso de la CAM sería crear problemas donde parece que no los hay.
Dentro del mundo de las cajas de ahorro, la única entidad con músculo suficiente para hacerse cargo de los grandes problemas de Cajamadrid sería La Caixa por su fortaleza financiera y la que le aporta adicionalmente su grupo de participadasl, que sólo en el primer trimestre de 2010 le aportó 274 millones de euros de beneficio neto.
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